財(cái)務(wù)報(bào)表分析那點(diǎn)事

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理論夠用就好•分析精彩獨(dú)到•假象各個(gè)擊破•實(shí)例貼切生動(dòng)

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本書優(yōu)勢(shì)

充分挖掘財(cái)務(wù)信息，警示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，讓企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展

幫你輕松跨越財(cái)務(wù)分析的門檻，即使是非財(cái)務(wù)人員，同樣能讀懂財(cái)報(bào)

評(píng)價(jià)企業(yè)的好壞的辦法有很多，本書給出了數(shù)十個(gè)可以量化的辦法

結(jié)合實(shí)際公司進(jìn)行分析，讓讀者很快理解其中的奧秘

企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在公司管理中的作用越來越大，如何通過財(cái)務(wù)分析，挖掘出對(duì)企業(yè)管理決策有用的信息，已經(jīng)成為一項(xiàng)越來越迫切的工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一項(xiàng)專業(yè)性強(qiáng)、實(shí)踐性強(qiáng)，并且講究方法和技巧的工作，只有真正理解財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，熟練掌握財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，并依據(jù)科學(xué)的方法和技巧，才能得出真正準(zhǔn)確、合理、有價(jià)值的財(cái)務(wù)信息。

本書的特點(diǎn)

本書有六大特點(diǎn)：

第一，將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)管理和決策緊密結(jié)合。如果僅僅進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，即使得出正確的結(jié)論，但不能用財(cái)務(wù)分析的結(jié)果來指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理的活動(dòng)，那么再專業(yè)的財(cái)務(wù)分析也是沒有價(jià)值的。但是如何運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，本書在論述財(cái)務(wù)分析方法和技巧時(shí)都做了深入介紹。

第二，首次重點(diǎn)論述了財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的假象。對(duì)于沒有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員來說，常常會(huì)被一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的假象所迷惑，如果不能充分識(shí)別這些假象，那么就會(huì)得出讓人啼笑皆非的結(jié)論，如果用錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)分析結(jié)論來指導(dǎo)管理，那會(huì)帶來不可估量的損失。本書作者結(jié)合十幾年的財(cái)務(wù)分析經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于常見的、迷惑性強(qiáng)的一系列典型的財(cái)務(wù)分析假象做了精彩的分析和評(píng)論，目的是通過拋磚引玉，引導(dǎo)讀者進(jìn)行客觀、全面、辯證地看待財(cái)務(wù)指標(biāo)，避免在不了解真實(shí)情況，或者是不了解指標(biāo)真實(shí)含義的情況下作出錯(cuò)誤的判斷和結(jié)論。

第三，將財(cái)務(wù)分析與行業(yè)分析結(jié)合起來。本書在介紹財(cái)務(wù)分析方法時(shí)，均考慮了不同行業(yè)的影響，由于行業(yè)之間差距很大，同一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在不同行業(yè)之間的含義是不同的，因此本書在舉例時(shí)，通常考慮了行業(yè)的影響。

第四，指標(biāo)介紹和案例分析相結(jié)合。為了幫助讀者真正地掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義，筆者在介紹每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)都舉出相應(yīng)的案例來解讀，并對(duì)每一個(gè)案例中的指標(biāo)做出細(xì)致的分析。

第五，對(duì)于財(cái)務(wù)分析理論和方法的介紹全面、系統(tǒng)，注重了同指標(biāo)之間的聯(lián)系，比如在分析償債能力時(shí)，會(huì)考慮到盈利能力、營運(yùn)能力的影響，同樣在分析盈利能力時(shí)，會(huì)考慮到營運(yùn)能力以及發(fā)展能力對(duì)盈利能力的影響。

第六，本書涉及的財(cái)務(wù)理論、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都是以最新財(cái)務(wù)準(zhǔn)則為依據(jù)，并與最新的財(cái)務(wù)分析方法相結(jié)合，借鑒了大量的國外財(cái)務(wù)分析的理論和方法。

本書的主要內(nèi)容

全書共四篇。第一篇“財(cái)務(wù)報(bào)表分析入門”。本篇主要介紹財(cái)務(wù)分析必須了解和掌握的入門知識(shí)，熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)框架和內(nèi)容，財(cái)務(wù)分析人員還要掌握常用的三大報(bào)表之間的勾稽關(guān)系，對(duì)于基本的財(cái)務(wù)分析方法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容、指標(biāo)都要熟練掌握。本篇最后介紹了如何撰寫優(yōu)秀的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

第二篇“授人以漁：如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表”。本篇是本書核心內(nèi)容，財(cái)務(wù)分析是專業(yè)性很強(qiáng)的一種技能，講究方法和技巧，本篇內(nèi)容就深入、全面、系統(tǒng)地介紹了財(cái)務(wù)分析一整套知識(shí)。值得一提的是，本篇內(nèi)容并非是泛泛而論，而是將財(cái)務(wù)分析如何與財(cái)務(wù)管理決策相結(jié)合聯(lián)系起來講解，深入淺出，通俗易懂，并通過大量的實(shí)例來講解每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣就能夠通過理論、方法與實(shí)際應(yīng)用緊密結(jié)合起來，讓讀者切實(shí)掌握財(cái)務(wù)分析的方法和技巧，并且能通過財(cái)務(wù)分析指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理工作。

第三篇“洞察財(cái)務(wù)指標(biāo)背后的假象”。本篇內(nèi)容對(duì)一些常見的財(cái)務(wù)指標(biāo)假象作出剖析，并通過案例進(jìn)行解讀，引導(dǎo)讀者進(jìn)行客觀、全面、辯證地看待財(cái)務(wù)指標(biāo)。

第四篇“財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)典案例”。財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)實(shí)戰(zhàn)性很強(qiáng)的工作，財(cái)務(wù)分析的理論和方法只有運(yùn)用到實(shí)踐中去才能發(fā)揮它的價(jià)值。為了幫助讀者深入掌握財(cái)務(wù)分析方法，我們選取了五個(gè)行業(yè)中的龍頭公司作為財(cái)務(wù)分析的經(jīng)典案例來分析，這五個(gè)行業(yè)及公司分別是：IT行業(yè)的東軟集團(tuán)、文化傳媒服務(wù)業(yè)的新華傳媒公司、批發(fā)零售業(yè)的華聯(lián)綜超公司、汽車制造業(yè)的福田汽車公司和房地產(chǎn)行業(yè)的金地集團(tuán)。

適合閱讀本書的讀者

本書不僅適合從事財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)管理的從業(yè)人員閱讀，而且對(duì)于從事投資分析、資信評(píng)估、銀行授信、行業(yè)分析等專業(yè)人員也具有重要的參考價(jià)值。

本書由謝士杰組織編寫，同時(shí)參與編寫的還有李延琨、林家昌、劉林建、孟富貴、彭自強(qiáng)、孫雪明、王世平、文明、徐增年、銀森騎、張家磊、張瑾瑜、周偉杰、朱玲、張悅，在此一并表示感謝。

編者

2012年2月

前言
第一篇 財(cái)務(wù)報(bào)表分析入門
第1章 財(cái)務(wù)報(bào)表概述 3
1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu) 3
1.2 揭示財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 4
1.2.1 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表間的勾稽關(guān)系 4
1.2.2 現(xiàn)金流量表與各報(bào)表間的勾稽關(guān)系 6
1.3 資產(chǎn)負(fù)債表：財(cái)務(wù)狀況的一面鏡子 7
1.3.1 資產(chǎn)負(fù)債表的編制原則 7
1.3.2 資產(chǎn)負(fù)債表是一張靜態(tài)的報(bào)表 8
1.3.3 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)管理的啟示 8
1.4 利潤表：經(jīng)營成果的集中反映 13
1.4.1 利潤表的結(jié)構(gòu)及編制原理 14
1.4.2 查看利潤表的幾點(diǎn)提示 14
1.5 現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流是公司的血液 15
1.5.1 現(xiàn)金流量表的作用 16
1.5.2 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 16
1.6 報(bào)表附注：不可不察的蛛絲馬跡 17
1.6.1 披露會(huì)計(jì)處理方法 18
1.6.2 披露報(bào)表項(xiàng)目的明細(xì)資料 18
1.6.3 披露無法在報(bào)表中記錄的重要信息 18
第2章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與內(nèi)容 25
2.1 三種不同角度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)關(guān)注 25
2.2 投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的關(guān)注點(diǎn) 29
2.3 債權(quán)人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的關(guān)注點(diǎn) 31
2.4 經(jīng)營管理者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的關(guān)注點(diǎn) 32
2.5 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 33
2.5.1 資金結(jié)構(gòu)分析 33
2.5.2 償債能力分析 34
2.5.3 盈利能力分析 34
2.5.4 資金運(yùn)用效率分析 34
2.5.5 現(xiàn)金流量分析 35
2.5.6 成本費(fèi)用分析 35
第3章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法與技巧 36
3.1 基本分析方法格式 36
3.1.1 比較分析法 36
3.1.2 比率分析法 43
3.1.3 因素替代法 45
3.1.4 假設(shè)分析法 45
3.2 常用分析指標(biāo) 46
3.2.1 絕對(duì)值指標(biāo) 46
3.2.2 百分比指標(biāo) 47
3.2.3 財(cái)務(wù)比率指標(biāo) 47
3.3 財(cái)務(wù)分析主要步驟 48
3.3.1 確定分析目的 49
3.3.2 制定分析方案 49
3.3.3 收集財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息 49
3.3.4 分析過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)狀、展望未來 50
3.4 如何撰寫優(yōu)秀的財(cái)務(wù)分析報(bào)告 50
3.4.1 寫給誰看？要明確閱讀的對(duì)象 51
3.4.2 打破砂鍋問到底：追問為什么 52
3.4.3 “聚焦法”：分析重點(diǎn)內(nèi)容 54
3.4.4 緊密結(jié)合企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù) 55
3.4.5 財(cái)務(wù)分析中不要輕易下結(jié)論 57
第二篇 授之以漁：如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表
第4章 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 61
4.1 什么是資金結(jié)構(gòu) 61
4.1.1 資金結(jié)構(gòu)概念 61
4.1.2 資金結(jié)構(gòu)分析目的及意義 61
4.2 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 63
4.2.1 流動(dòng)資產(chǎn)分析 63
4.2.2 存貨分析 65
4.2.3 應(yīng)收賬款分析 66
4.2.4 長(zhǎng)期投資分析 68
4.2.5 在建工程分析 69
4.3 企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 70
4.3.1 資產(chǎn)負(fù)債率分析 71
4.3.2 資本負(fù)債率分析 73
4.3.3 流動(dòng)負(fù)債率分析 74
4.4 如何評(píng)價(jià)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理 76
4.4.1 合理資金結(jié)構(gòu)的確定方法 76
4.4.2 不合理資金結(jié)構(gòu)的幾種表現(xiàn)形式 78
第5章 企業(yè)償債能力及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 80
5.1 企業(yè)償債能力分析的內(nèi)容 80
5.1.1 資金流動(dòng)性分析及債務(wù)償還緊迫程度 80
5.1.2 短期償債能力財(cái)務(wù)比率 84
5.1.3 長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)比率 90
5.2 用期限法分析企業(yè)償債能力 95
5.2.1 用變現(xiàn)期表示的企業(yè)資產(chǎn) 95
5.2.2 用償還期表示的企業(yè)負(fù)債 96
5.2.3 用期限法分析企業(yè)的償債能力 96
5.3 企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 97
5.3.1 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 97
5.3.2 財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 99
第6章 企業(yè)盈利能力分析 100
6.1 企業(yè)盈利能力分析的方法 100
6.1.1 銷售盈利能力分析 100
6.1.2 企業(yè)資產(chǎn)盈利能力分析 105
6.2 影響盈利能力的因素 108
6.2.1 稅收政策 109
6.2.2 市場(chǎng)開拓能力 109
6.2.3 利潤結(jié)構(gòu) 109
6.2.4 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 110
6.2.5 資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率 110
6.2.6 表外因素 110
第7章 企業(yè)發(fā)展能力分析 112
7.1 經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展能力分析 112
7.1.1 營業(yè)收入增長(zhǎng)分析 112
7.1.2 利潤增長(zhǎng)分析 114
7.1.3 資產(chǎn)增長(zhǎng)分析 116
7.2 財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析 119
7.2.1 資本擴(kuò)張指標(biāo) 119
7.2.2 股利增長(zhǎng)指標(biāo) 120
7.3 企業(yè)發(fā)展的七個(gè)狀態(tài) 121
7.3.1 平衡發(fā)展 122
7.3.2 過快發(fā)展 122
7.3.3 失控發(fā)展 123
7.3.4 負(fù)債發(fā)展 123
7.3.5 周期性發(fā)展 124
7.3.6 低速發(fā)展 124
7.3.7 慢速發(fā)展 125
第8章 企業(yè)營運(yùn)能力與經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 126
8.1 營運(yùn)能力分析的目的 126
8.2 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與營業(yè)周期分析 127
8.2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 127
8.2.2 存貨周轉(zhuǎn)率 129
8.2.3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 130
8.2.4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 131
8.2.5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 132
8.2.6 營業(yè)周期 133
8.3 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 134
8.3.1 營運(yùn)資金需求與企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)性 134
8.3.2 營運(yùn)資金需求的影響因素 136
8.3.3 現(xiàn)金支付能力 136
8.3.4 經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)分析 138
8.4 營運(yùn)能力分析的幾點(diǎn)提示 142
第9章 現(xiàn)金流量表分析 144
9.1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 144
9.1.1 分析企業(yè)現(xiàn)金流量總體構(gòu)成 145
9.1.2 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 146
9.1.3 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 147
9.1.4 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 148
9.1.5 現(xiàn)金流量表附注分析 149
9.1.6 從現(xiàn)金流量表考察財(cái)務(wù)決策的成敗 149
9.2 現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析方法 152
9.3 現(xiàn)金流量表比率分析 156
9.3.1 現(xiàn)金流量充足性分析 156
9.3.2 現(xiàn)金流量有效性分析 157
9.3.3 現(xiàn)金流量收益質(zhì)量分析 163
第三篇 洞察財(cái)務(wù)指標(biāo)背后的假象
第10章 償債能力指標(biāo)的假象 167
10.1 90%的資產(chǎn)負(fù)債率正常嗎？ 167
10.2 短期償債能力指標(biāo)的欺騙性 169
10.3 警惕已獲利息倍數(shù)的分母 171
10.4 不要僅僅盯著償債能力指標(biāo) 172
第11章 盈利能力指標(biāo)的假象 174
11.1 虧損的企業(yè)盈利能力就一定差嗎 174
11.2 超高的利潤率背后的巨大隱患 177
11.3 毛利率分析的極端重要性 179
11.4 投資損益常常成為企業(yè)利潤的黑洞 181
11.5 稅收優(yōu)惠政策對(duì)盈利能力的影響不容小視 183
第12章 發(fā)展能力指標(biāo)的假象 185
12.1 收入的快速增長(zhǎng)未必反映企業(yè)發(fā)展能力強(qiáng) 185
12.2 警惕“虛胖的利潤” 187
12.3 總資產(chǎn)增長(zhǎng)背后有玄機(jī) 189
12.4 所有者權(quán)益增長(zhǎng)并非就是企業(yè)發(fā)展能力提高 191
第13章 營運(yùn)能力指標(biāo)的假象 193
13.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的兩面性 193
13.2 存貨周轉(zhuǎn)速度并非越快越好 195
第14章 現(xiàn)金流量表指標(biāo)的假象 198
14.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量才是立身之本 198
14.2 籌資能力是企業(yè)面臨困境時(shí)的救命稻草 202
14.3 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不是錦上添花就是財(cái)務(wù)黑洞 203
14.4 不盈利也能生存，沒有現(xiàn)金流入會(huì)迅速垮掉 205
第四篇 財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)典案例
第15章 IT行業(yè)：東軟集團(tuán)財(cái)務(wù)分析 211
15.1 公司概況 211
15.2 資金結(jié)構(gòu)分析 212
15.3 償債能力分析 215
15.4 盈利能力分析 216
15.5 營運(yùn)能力分析 217
15.6 發(fā)展能力分析 217
15.7 現(xiàn)金流量分析 218
15.7.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 218
15.7.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 219
15.7.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 219
15.8 財(cái)務(wù)分析結(jié)論 221
第16章 文化服務(wù)業(yè)：新華傳媒公司財(cái)務(wù)分析 223
16.1 公司概況 223
16.2 資金結(jié)構(gòu)分析 224
16.3 償債能力分析 227
16.4 盈利能力分析 228
16.5 營運(yùn)能力分析 229
16.6 發(fā)展能力分析 229
16.7 現(xiàn)金流量分析 230
16.7.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.7.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.7.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 232
16.8 財(cái)務(wù)分析結(jié)論 233
第17章 批發(fā)零售業(yè)：華聯(lián)綜超公司財(cái)務(wù)分析 234
17.1 公司概況 234
17.2 資金結(jié)構(gòu)分析 235
17.3 償債能力分析 237
17.4 盈利能力分析 238
17.5 營運(yùn)能力分析 239
17.6 發(fā)展能力分析 240
17.7 現(xiàn)金流量分析 240
17.7.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 242
17.7.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 242
17.7.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 243
17.8 財(cái)務(wù)分析結(jié)論 243
第18章 汽車制造業(yè)：福田汽車財(cái)務(wù)分析 245
18.1 公司概況 245
18.2 資金結(jié)構(gòu)分析 246
18.3 償債能力分析 249
18.4 盈利能力分析 249
18.5 營運(yùn)能力分析 250
18.6 發(fā)展能力分析 251
18.7 現(xiàn)金流量分析 251
18.7.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 253
18.7.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 253
18.7.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 254
18.8 財(cái)務(wù)分析結(jié)論 254
第19章 房地產(chǎn)行業(yè)：金地集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析 256
19.1 公司概況 256
19.2 資金結(jié)構(gòu)分析 257
19.3 償債能力分析 259
19.4 盈利能力分析 260
19.5 營運(yùn)能力分析 261
19.6 發(fā)展能力分析 261
19.7 現(xiàn)金流量分析 262
19.7.1 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 263
19.7.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 264
19.7.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 264
19.8 財(cái)務(wù)分析結(jié)論 264
參考文獻(xiàn) 266

1. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析從入門到精通 [李亞偉 編著]
2. 公允價(jià)值財(cái)務(wù)報(bào)表收益波動(dòng)研究 [劉曉彥]